在那风云变幻、战乱频仍的唐末，局势犹如一盘错综复杂的棋局，各方势力在这乱世中相互角逐，只为争得一席之地。孙儒，这位野心勃勃的枭雄，率大军如汹涌潮水般袭击扬州，一番激烈厮杀后，成功攻下了这座富甲天下的城池。彼时，杨行密在孙儒的猛烈攻势下，难以抵挡，无奈只得黯然出走。孙儒顺势自称为淮南节度使，妄图在这片土地上建立起自己的霸业。
杨行密在败走途中，满心皆是忧虑与不甘，他的目光中透露出一丝迷茫，不知该何去何从。此时，谋士袁袭来到他身旁，轻声劝道：“主公，如今孙儒势大，海陵之地虽可暂避一时，但并非长久之计。依我之见，不如回到庐州，从长计议，再作进兵的打算。庐州乃我们的根基所在，那里民心归附，粮草充足，可助我们重振旗鼓。”
杨行密听后，微微皱眉，沉思片刻，缓缓点头道：“袁先生所言极是，我本也有此意。只是孙儒此番来势汹汹，若他紧追不舍，我们又当如何应对？”
袁袭目光坚定，胸有成竹地说道：“主公不必担忧，孙儒虽一时得逞，但他行事残暴，不得民心。我们回到庐州，可先稳固防守，再寻机而动。只要我们上下一心，定能寻得破敌之策。”
杨行密听后，心中稍安，遂听从了袁袭的建议，率领残部朝着庐州而去。
回到庐州后，杨行密心中始终惦记着如何夺回失地，重振声威。一日，他在府中踱步，心中烦闷不已，对袁袭说道：“袁先生，如今孙儒占据扬州，我心有不甘。我想轻装突袭洪州，以此为突破口，你觉得如何？”
袁袭听后，微微摇头，说道：“主公，此事万万不可。钟传在江西经营已久，兵力强盛，粮草充足，防守严密，想要图谋他并非易事。而赵鍠刚刚得到宣州，此人趁乱世残暴欺压百姓，致使民怨沸腾，众人皆不归附于他。主公不如以谦虚的言辞、丰厚的财物钱币去游说和州的孙端、上元的张神剑，劝说他们从采石渡过长江，侵入赵鍠的边境。赵鍠得知后，必定会出兵迎战。届时，主公再从铜官渡过长江，与他们会合，如此一来，定可攻破赵鍠。”
杨行密听后，眼前一亮，拍手称赞道：“袁先生此计甚妙！就依先生所言。”
于是，杨行密依计行事，派遣蔡俦防守庐州，自己则率领众将从穆潭渡过长江。然而，孙端、张神剑在与赵鍠的交战中，不幸战败。赵鍠的部将苏塘、漆朗率领二万大军在曷山防守，局势对杨行密一方极为不利。
袁袭见状，又向杨行密献策道：“主公，您可带领士兵迅速赶到曷山，在那里加固壁垒，坚守不出。无论苏塘等人如何挑衅求战，您都切不可应战。时间一长，他们定会认为我们胆怯害怕，从而放松警惕。待他们懈怠之时，我们便可趁机出击，一举攻破他们。”
杨行密再次听从了袁袭的建议，率领军队赶到曷山，筑起坚固的壁垒，任凭苏塘等人如何叫骂挑战，都不为所动。苏塘等人见杨行密坚守不出，心中渐渐放松了警惕，以为杨行密真的畏惧他们。就在他们放松警惕之时，杨行密看准时机，下令出击。
一时间，喊杀声震天，杨行密的军队如猛虎下山般冲向苏塘的军队。苏塘等人猝不及防，被打得大败，杨行密乘胜追击，顺利包围了宣州。
赵鍠见宣州被围，心急如焚，急忙向哥哥赵乾之求救。赵乾之听闻弟弟有难，立刻从池州率领部队赶来救援宣州。杨行密得知后，派遣部将陶雅在九华山迎战赵乾之。陶雅作战勇猛，指挥得当，经过一番激烈的战斗，赵乾之不敌陶雅，战败后逃奔到江西。杨行密见陶雅立下大功，便派他担任池州制置使。
随着时间的推移，宣州城内的食物逐渐吃光，百姓们陷入了绝境，甚至出现了人吃人的惨状。指挥使周进思见此情形，心中不忍，于是占据宣州城，赶走了赵鍠。赵鍠无奈之下，只得逃往广陵。然而，他刚逃出不久，便被田覠追上并抓住。
不久之后，城内的百姓们也捉住了周进思，向杨行密投降。杨行密顺利进入宣州，诸将们见城已攻破，纷纷争着去夺取金银布帛，唯有徐温与众不同，他默默地占据了米仓，亲自煮粥给饥饿的百姓们吃。百姓们对徐温感恩戴德，纷纷称赞他的善举。
赵鍠的部将宿松人周本，在军中以勇敢著称，杨行密俘虏他后，见他是个人才，便将他释放，并任命他为副将。赵鍠失败后，他身边的人纷纷散去，唯有李德诚始终不离不弃，一直跟随在他身边。杨行密见李德诚忠心耿耿，十分感动，于是将同宗的女儿嫁给了他，并上表向朝廷报告了此事。朝廷认可了杨行密的做法，任命他为宣歙观察使。
朱全忠与赵鍠素有旧交情，得知赵鍠被杨行密俘虏后，便派遣使者向杨行密索取赵鍠。杨行密接到使者的请求后，心中犯起了嘀咕，不知该如何是好。于是，他找来袁袭商量，说道：“袁先生，朱全忠派人来索取赵鍠，你说我该如何应对？”
袁袭沉思片刻，说道：“主公，朱全忠势力强大，我们不宜与他正面冲突。依我之见，不如斩了赵鍠的头送给朱全忠，以此来表明我们的态度，避免与他发生冲突。”
杨行密听后，心中有些犹豫，他深知赵鍠与自己并无深仇大恨，就这样杀了他，心中有些不忍。但又考虑到袁袭所言也有道理，若不答应朱全忠的要求，恐怕会引来不必要的麻烦。经过一番思想斗争，杨行密最终还是听从了袁袭的建议，斩了赵鍠的头，派人送给了朱全忠。
然而，命运似乎总是喜欢捉弄人。不久之后，袁袭突然染病去世。杨行密得知这个消息后，悲痛万分，他痛哭流涕地说道：“这是上天不想让我成就大业啊！为何要夺走我的心腹助手？我本喜欢宽厚待人，而袁袭却每每劝我杀人，难道这就是他不能长寿的原因吗？”
杨行密的心中充满了自责与悔恨，他深知袁袭对自己的重要性，如今袁袭离世，他仿佛失去了左膀右臂。但他也明白，自己不能一直沉浸在悲痛之中，还有更重要的事情等着他去做。
杨行密收拾好心情，继续为自己的霸业而努力。他派遣马步都虞候田覠等人去攻打常州。田覠足智多谋，他率领士兵挖通地道，成功进入城中。半夜时分，当制置使杜稜还在睡梦中时，田覠的旌旗和全副武装的士兵突然出现在他的卧室中。杜稜惊慌失措，还未反应过来，便被田覠俘虏。田覠顺利占领常州后，留下三万名士兵驻守。
朱全忠得知田覠占据常州后，十分恼怒，立即派遣庞师古率军从颍上赶往淮南，攻打孙儒，试图夺回失地。孙儒见庞师古来势汹汹，不敢轻视，他从广陵带领军队渡过长江，赶走了田覠，重新攻克了常州，并派刘建峰防守。
孙儒回到广陵后，刘建峰又赶走了成及，攻克了润州。汴州将领庞师古等人率领部众号称十万人渡过淮水，扬言说要去救援杨行密。他们一路势如破竹，攻克了天长镇，又攻克了高邮。
庞师古带领军队深入淮南，在陵亭与孙儒展开了一场激烈的战斗。然而，孙儒的军队战斗力极强，庞师古最终战败，只得无奈退回去。杨行密得知庞师古战败后，派部将马敬言领兵五千人，乘着润州空虚，偷袭并占据了润州。
与此同时，杨行密的另一部将领兵二万人驻扎在青城，准备攻打常州。安仁义、刘威、田覠在武进与刘建峰展开激战，最终打败了刘建峰。马敬言、安仁义、刘威乘胜追击，顺利驻扎在润州。
苏州刺史杜孺休到苏州任职，钱镠对他心怀不满，暗中派遣沈粲去杀害他。就在沈粲准备动手之际，恰逢杨行密的部将攻克了苏州。沈粲见势不妙，只得匆匆回到杭州。钱镠得知沈粲未能完成任务后，十分生气，想把杀害杜孺休的罪过归于沈粲，将他杀掉。沈粲为了自保，于是投降了孙儒。
杨行密派部将张行周担任常州制置使，孙儒得知后，派遣刘建峰攻下常州，杀掉了张行周，然后进兵包围了苏州。孙儒最终攻下苏州，杀了杨行密的部将。安仁义等人听到这个消息后，心中十分害怕，他们烧毁了润州的房屋，连夜逃走。孙儒于是派沈粲守苏州，派部将归传道守润州。
孙儒野心勃勃，他带领淮州、蔡州的全部士兵渡江，从润州开始，一路辗转作战，向南进攻。田覠、安仁义等人多次战败后退，杨行密的守卫部队望风而逃。孙儒的部将李从立快速进到宣州的东溪，此时杨行密的守卫工作还没有做好，军中人心惶惶，士气低落。
这天夜里，杨行密派遣部将合肥人台濛率领五百名士兵驻扎在东溪的西边。台濛为了迷惑敌军，让士兵们来回呼喊往返多次。李从立听到呼喊声，以为杨行密的大部队相继来到，心中十分害怕，急忙带兵离开了。孙儒的前军到达溧水，杨行密派遣都指挥使李神福来抵挡。
李神福足智多谋，他假装显出畏惧的样子，让孙儒的军队放松警惕。孙儒的军队见李神福如此胆怯，果然没有防备。李神福趁机在夜里率领精锐的士兵去偷袭他们，一番激战过后，俘虏斩首一千人，取得了一场大胜。
杨行密派部将刘威、朱延寿领兵三万人到黄池镇去攻打孙儒。此时，孙儒在黄池镇驻扎的军队遭遇了大水灾，各军营都被淹没，士兵们苦不堪言。孙儒无奈之下，只得回到扬州，派部将康暀占据和州，安景思占据滁州。杨行密得知后，派遣部将李神福攻打和州、滁州。康暀见李神福来势汹汹，自知不敌，于是投降。安景思见势不妙，只得逃走。
朱全忠见孙儒势力日益壮大，心中十分担忧，于是派遣使者与杨行密相约共同攻打孙儒。孙儒得知后，依仗自己的兵力强盛，根本不把杨行密和朱全忠放在眼里。他心中盘算着，想要先消灭杨行密，然后再去抵挡朱全忠。
于是，他送牒文给各藩镇，在牒文中列举杨行密、朱全忠的罪过，并且狂妄地宣称说：“等到平定宣州、汴州以后，我自当领兵入朝，清除皇帝身边的坏人。”
为了实现自己的野心，孙儒下令把扬州的房屋全部烧毁，驱赶所有的壮年男子和妇女渡过长江，甚至杀掉老弱的人用来做粮食。一时间，扬州城内哭声震天，百姓们陷入了水深火热之中。
杨行密的部将张训、李德诚见扬州城陷入火海，百姓受苦，心中十分不忍。他们暗中潜入扬州，扑灭余火，在城中获得粮食几十万斛，用来赈济饥民。泗州刺史张谏得知后，向张训要求借几十万斛粮食来供给军需。张训深知张谏的困难，于是用杨行密的命令把粮食赠送给他。张谏对杨行密的恩德感激涕零，从此对杨行密忠心耿耿。
孙儒从扬州出发，屯驻在广陵。杨行密得知后，率军前来抵抗。孙儒见杨行密前来，立即包围了他的寨子。杨行密的部将上蔡人李简见主公被围，心急如焚，他率领一百多人奋力作战，冲破寨子，成功把杨行密从包围中救了出来。孙儒见杨行密逃脱，十分恼怒，于是焚掠苏州、常州，领军逼近宣州。钱镠见孙儒逼近，担心自己的地盘受到威胁，于是再次派遣士兵占据了苏州。
孙儒多次打败杨行密的军队，他的旌旗、器械、物资绵延达一百多里，军威十分强盛。杨行密见自己多次战败，心中十分忧虑，他向钱镠求援，并对各将领说：“孙儒的军队比我们多十倍，我们和他作战已多次失利，我想要退兵防守铜官，你们觉得如何？”
刘威、李神福听后，连忙上前说道：“主公，万万不可。孙儒出动全部军队及物资从远处赶来，速战速决才对他有利。我们应该占据险要的地方，坚壁清野，使他的军队疲困衰弱下来。同时，我们可以不时出动轻骑兵去抢掠他们运送的粮饷，夺取他们抢夺来的物资。这样一来，他们前进无法作战，后退又没有物资、粮饷，我们就可以很容易地擒获他们了。”
戴友规也在一旁说道：“孙儒和我们互相争斗已有好几年了，双方胜负大势相当。现在他倾全力来和我们决一死战，我们如果不抵抗而弃城，正好就中了他的诡计。淮南的士兵们跟随您渡江的，和从孙儒军队中来投降的有很多。您应该派遣将领先护送他们回淮南去，使他们恢复生产。孙儒的军队听到淮南的人民都安居乐业了，便会有回归故里的心愿，这样他们就人心动摇，哪里会不失败呢？”
杨行密听了他们的话后，心中豁然开朗，高兴地说道：“你们所言极是，就依你们的计策行事。”
当初，刘建峰为孙儒防守常州，后来率兵跟随孙儒攻打杨行密，离开了常州。甘露镇使陈可言见常州空虚，便率领部下一千人占据了常州。杨行密的部将张训得知后，率军很快到达城下。陈可言见张训来势汹汹，心中十分害怕，匆忙出来迎接。张训见陈可言如此慌张，心中暗自冷笑，他亲手将陈可言杀了，顺利攻下了常州。另外，杨行密的别将也攻取了润州。
杨行密在众人的计策下，多次打败了孙儒的军队，攻破了他在广德的军营。张训驻扎在安吉，又断绝了孙儒的粮道。孙儒见粮食吃完，军中又大闹瘟疫，士兵们士气低落，战斗力大打折扣。无奈之下，孙儒派遣部将刘建峰、马殷分兵到各地抢掠，以获取粮食和物资。杨行密听说孙儒患了疟疾，心中大喜，他认为这是一个消灭孙儒的绝佳机会。于是，他立即出动军队去攻打孙儒。
就在此时，天空突然下起了倾盆大雨，天昏地暗，视线受阻。然而，杨行密的军队士气高昂，他们不畏艰难，奋勇向前。孙儒的军队见此情形，心中十分害怕，阵脚大乱。安仁义趁机攻破了孙儒五十多个寨子，田覠在阵中奋勇杀敌，最终捉住了孙儒，并将他杀了。田覠砍下孙儒的首级，派人送到京师。
孙儒的部众见主帅已死，顿时失去了斗志，大多数都投降了杨行密。从孙儒那边投降来的士兵很多是蔡州人，杨行密见他们身强体壮，十分勇敢，于是挑选其中特别勇敢健壮的五千人，给他们丰厚的给养和赏赐，让他们穿着黑衣披着铠甲，号称“黑云都”。每次作战，杨行密都派他们首先冲锋陷阵，“黑云都”的士兵们作战勇猛，令周围的军队都十分惧怕。
杨行密率领部众回到扬州，他深知宣州和润州的重要性，于是上表请求派田覠守卫宣州，安仁义守卫润州。此前，扬州富甲天下，当时人称扬州为第一，益州为第二。然而，经过秦彦、毕师铎、孙儒、杨行密等人连年的战争，长江、淮河之间，东西方圆千里，已是一片败落景象。
杨行密回到扬州后，面临着诸多困难，其中最棘手的便是军中费用缺乏。为了解决这个问题，杨行密想用茶叶和食盐来换取老百姓的布帛。掌书记舒城人高勖得知后，连忙劝谏道：“主公，如今战争刚刚过去，十户人家有九户是空的，百姓们生活困苦。此时若再去侵犯他们的利益，只会让他们更加困苦，老百姓将会再一次叛离我们。不如倾其所有去与缺少这类东西的邻近各道进行贸易，这样就足以供应军需。同时，我们再挑选贤明能干的太守、县令，提倡勉励老百姓耕作纺织。不出几年时间，仓库自然就会充实起来。”
杨行密听从了他的意见，田覠知道后说：＂这是贤人的话，它的利益实在深远啊！＂
淮南遭受战乱已有六年，士民们辗转迁徙几乎走完了这片地方，杨行密刚到这里时，赏赐给将领官吏的东西，布帛不过几尺，银钱不过几百，然而他能够靠着勤奋节俭来满足军需，除非因公开宴会，从来不奏乐。他招抚流散的百姓，实行轻徭薄赋，没有几年官民都富有起来，几乎恢复了太平盛世时的状况。