第3章 基于互联网跨界经营中小企业CSR履行与缓解融资约束传导路径测度

改革开放以来，中小企业在推动我国经济发展，创造就业机会及推动技术创新方面功不可没，但曾是被忽略的企业社会责任主体。随着电子商务的蓬勃兴起，大批中小企业加入几大电商，与此同时负面信息不断爆出，假冒伪劣产品层出不穷，许多中小企业还普遍存在“高消耗、低产出、高污染”的现象^[111]，严重损害了企业形象。

公司社会责任的履行能够密切中小企业与中小股东、员工、客户、社区、债权人等利益相关者关系，能够增强企业凝聚力。企业需要从长远利益考虑，平衡财务收益和社会福利之间的关系。

中小企业的管理结构一般较为简单、灵活和高度集中，受少数股东控制，决策较少基于长远和理性规划，常被诟以“战略短视”（Mazzarol，2004）^[112]。中小企业常常面临现金流短缺的问题，而履行CSR被认为是付出成本昂贵的战略，带来的正面效应往往要经历较长的时间，因此，在中小企业所有者兼经营者眼中，长期投资CSR并不是一件容易的事情。

中小企业所在社区文化影响企业主的价值观。社会力量对中小企业商业网络具有较强的约束作用。企业主更多地基于关系机制，以社会认可实现个人满意，而不是为了实现诸如激励员工和实现利益相关者预期。所以与履行CSR相比，他们更倾向于在增强社会资本上投资。许多中小企业忽视和组织外部利益相关者建立长期合作关系，如制假售假，忽视消费者的忠诚度，交易做成一笔是一笔，只看眼前利益，不关注是否有回头客，不考虑长远可持续发展。

但是，随着互联网的蓬勃发展，中小企业一方面面临资金困境，另一方面履行CSR阳光化，外部投资者和债权人在关注企业财务信息质量的同时，更加重视企业非财务信息，如CSR方面的良好业绩，能否遵守市场规则，能否处理好利益相关者的关系从而实现可持续发展。那么CSR的良好业绩在提高企业信誉度、诚信度，密切与利益相关者关系的同时，对降低经理人和外部债权人、投资人之间的代理成本能起作用，缓解融资约束吗？

本研究通过对基于互联网跨界经营背景的企业员工、管理者及企业所在社区居民的调查，根据调查数据研究中小企业履行社会责任和降低代理成本之间的关系。为了检验结论的稳健性，收集了550家上市中小企业2010～2015年的相关数据，对中小企业社会责任履行业绩和代理成本之间的关系进行实证检验；最后通过对检验结果的解读，提出了中小企业重视并强化社会责任履行实践的相关建议^[113]。